خروج ۹۰ میلیون دلاری از ETF بیت کوین؛ نهادها در آستانه صورت‌جلسه FOMC احتیاط کردند
فهرست مطالب
- اعداد تازه چه می‌گویند؟
- چرا نهادها احتیاط کردند؟ سه دلیل اصلی
- تضاد جالب؛ آن‌چین خلاف ETFها حرف می‌زند
- سطوح کلیدی بیت کوین؛ نبرد ۸۵ تا ۹۰ هزار دلار
- جمع‌بندی: یک روز قرمز، نه پایان روند
صندوق‌های ETF اسپات بیت کوین در آمریکا روز دوشنبه ۶ اکتبر نخستین روز قرمز اکتبر را ثبت کردند: خروج خالص ۸۹.۹ میلیون دلار بر اساس داده‌های SoSoValue که به روند دو روزه ورود سرمایه حدود ۲۹۳ میلیون دلاری پایان داد. این خروج سرمایه ETF بیت کوین در حالی رخ داد که قیمت بیت کوین هم‌زمان به زیر ۸۶ هزار دلار عقب نشست و بازار، درست یک روز پس از نخستین سالگرد سقف تاریخی ۱۲۶٬۰۸۰ دلاری، رنگ احتیاط به خود گرفت.
هم‌زمان، ETFهای اسپات اتریوم حدود ۵۱ میلیون دلار خروج سرمایه ثبت کردند؛ پنجمین روز متوالی قرمز برای این صندوق‌ها. در این گزارش کوین رادار، تازه‌ترین اعداد جریان‌های نهادی، دلایل این احتیاط و سطوح کلیدی پیش‌روی قیمت بیت کوین را بررسی می‌کنیم.
اعداد تازه چه می‌گویند؟
- خروج خالص ۸۹.۹ میلیون دلار از ETFهای اسپات بیت کوین در روز دوشنبه؛ حجم معاملات این صندوق‌ها ۲.۱۸ میلیارد دلار بود.
- پایان روند دو روزه ورودی: در دو جلسه معاملاتی پیشین اکتبر حدود ۲۹۳ میلیون دلار وارد این صندوق‌ها شده بود.
- ورودی خالص تجمیعی ETFهای بیت کوین از زمان راه‌اندازی به حدود ۵۷.۷ میلیارد دلار رسیده؛ کاهشی ۵.۸ درصدی نسبت به ۶۱.۳ میلیارد دلار ابتدای ماه.
- اتریوم: خروج حدود ۵۱ میلیون دلاری؛ پنجمین جلسه متوالی قرمز. مجموع ورودی تجمیعی این صندوق‌ها حدود ۱۳.۸ میلیارد دلار است.
- آلت‌کوین‌ها: ETFهای سولانا ۹.۳ میلیون دلار و زی‌کش ۳.۶ میلیون دلار خروج داشتند؛ صندوق XRP بدون جریان خالص ماند.
- تنها استثنا: صندوق IBIT بلک‌راک تنها صندوق بیت‌کوینی بود که در روز دوشنبه ورود سرمایه ثبت کرد.
- نمای هفتگی: هفته گذشته ETFهای بیت کوین ۲۴۱ میلیون دلار ورودی خالص داشتند (سومین هفته متوالی مثبت) که عمده آن ــ ۴۵۰ میلیون دلار ــ از IBIT بلک‌راک آمد؛ یعنی به‌جز IBIT، باقی صندوق‌ها در مجموع خروجی بودند. ETFهای اتریوم در همان هفته ۱۳۸ میلیون دلار خروج ثبت کردند.
چرا نهادها احتیاط کردند؟ سه دلیل اصلی
۱. سالگرد سقف تاریخی و برداشت سود
بیت کوین درست یک روز پس از نخستین سالگرد سقف تاریخی ۱۲۶٬۰۸۰ دلاری خود (۶ اکتبر ۲۰۲۵) معامله می‌شد؛ سطحی که قیمت فعلی حدود ۳۲ درصد زیر آن قرار دارد. داده‌های گلس‌نود نشان می‌دهد شاخص ETF MVRV از باند تاریخی ۱.۵ عبور کرده است؛ یعنی دارندگان سهام این صندوق‌ها سود تحقق‌نیافته قابل‌توجهی دارند و انگیزه برداشت سود بالاست. به بیان ساده، بخشی از خروج سرمایه روز دوشنبه، سودگیری طبیعی پس از سه هفته رشد متوالی و صعود حدود ۱۲ درصدی از اواسط سپتامبر است، نه لزوماً تغییر دیدگاه بلندمدت.
۲. انتظار برای صورت‌جلسه FOMC
بازارها امشب ساعت ۲۱:۳۰ به وقت تهران منتظر انتشار صورت‌جلسه نشست سپتامبر فدرال رزرو هستند. به گزارش رویترز، دلار در معاملات امروز تضعیف شده و بازارها در انتظار صورت‌جلسه و سخنرانی مقامات فدرال رزرو هستند. همان‌طور که در گزارش اشتغال آمریکا (NFP) بررسی کردیم، داده‌های ضعیف بازار کار سپتامبر بحث درباره مسیر سیاست پولی فدرال رزرو را داغ کرده بود. در چنین شرایطی، کاهش ریسک پیش از یک رویداد کلان مهم، رفتار طبیعی سرمایه‌گذاران نهادی است؛ به‌ویژه وقتی بیت کوین درست زیر مقاومت حساس ۸۷ هزار دلار معامله می‌شود.
۳. تثبیت پس از سه هفته رشد
بیت کوین سه هفته متوالی رشد ثبت کرده و ساختار تکنیکال آن در نمودارهای روزانه و هفتگی همچنان سازنده ارزیابی می‌شود؛ اما برخی شاخص‌های مومنتوم روزانه تعدیل شده‌اند. این ترکیب معمولاً به‌جای تغییر روند، به تثبیت قیمت نزدیک سقف‌های اخیر اشاره دارد؛ بازاری که نفس می‌گیرد تا جهت بعدی را انتخاب کند.
تضاد جالب؛ آن‌چین خلاف ETFها حرف می‌زند
نکته جالب داده‌های امروز، تضاد میان رفتار ETFها و شاخص‌های آن‌چین است:
- با وجود خروج سرمایه از ETFها، برداشت گسترده بیت کوین از صرافی‌ها به کیف‌پول‌های سرد ادامه دارد؛ نشانه‌ای از انباشت بلندمدت.
- آدرس‌های فعال شبکه در هفته گذشته ۶.۱ درصد رشد کرده و به ۶۷۵٬۸۰۰ واحد رسیده؛ بالاتر از میانگین تاریخی.
- سهم «سرمایه داغ» ــ بخشی از ارزش شبکه که به خریداران سه ماه اخیر تعلق دارد ــ از ۱۸.۹ به ۱۹.۵ درصد افزایش یافته؛ یعنی خریداران تازه‌وارد همچنان وارد بازار می‌شوند.
- حدود ۷۳.۶ درصد عرضه بیت کوین در سود است.
- در بازار مشتقات، اوپن اینترست فیوچرز با افت ۳.۸ درصدی به ۳۶.۶ میلیارد دلار رسیده و هزینه روزانه پوزیشن‌های لانگ ۵۷.۳ درصد جهش کرده؛ اما فشار فروش قبلی به‌طور محسوسی فروکش کرده و شاخص CVD از منفی ۹۴۰ میلیون دلار به منفی ۸۷.۴ میلیون دلار برگشته است.
- به گزارش ارزدیجیتال، قراردادهای باز بیت کوین ۱.۴ میلیارد دلار کاهش یافته و در مقابل، خریداران اسپات وارد بازار شده‌اند.
این تصویر دوگانه ــ احتیاط در ETFها و تحرک در آن‌چین ــ نشان می‌دهد بازار در یک نقطه تصمیم‌گیری است، نه در مسیر یک‌طرفه.
سطوح کلیدی بیت کوین؛ نبرد ۸۵ تا ۹۰ هزار دلار
قیمت بیت کوین امروز در محدوده ۸۴ تا ۸۵.۵ هزار دلار معامله می‌شود و نقشه راه تکنیکال آن روشن است:
- حمایت فوری: ۸۵ هزار دلار. حفظ این سطح، ساختار صعودی سه هفته اخیر را نگه می‌دارد؛ شکست آن می‌تواند راه اصلاح عمیق‌تر را باز کند.
- مقاومت‌ها: ۸۷٬۵۹۹ دلار و سپس ۹۰ هزار دلار. عبور از این سطوح نیازمند بازگشت تقاضای نهادی است.
- تحلیلگران معتقدند شتاب‌گیری مجدد ورودی‌های ETF می‌تواند تصویر تقاضا را تقویت کند؛ در مقابل، تداوم ضعف جریان‌ها، ریکاوری قیمت را وابسته به خریداران اسپات و آن‌چین می‌کند ــ خریدارانی که فعلاً نشانه‌های حضورشان دیده می‌شود.
جمع‌بندی: یک روز قرمز، نه پایان روند
خروج ۹۰ میلیون دلاری در برابر ۵۷.۷ میلیارد دلار ورودی تجمیعی، عدد بزرگی نیست؛ اما پیام روشنی دارد: نهادها در آستانه رویدادهای کلان، دست نگه داشته‌اند. برای قضاوت درست، باید این عدد را در قاب بزرگ‌تر دید: سه‌ماهه سوم ۲۰۲۶ با ۶.۳ میلیارد دلار ورودی، بهترین سه‌ماهه سال برای ETFهای بیت کوین بود؛ و هرچند صندوق‌های اتریوم در مجموع سال ۲۰۲۶ سرمایه بیشتری از بیت کوین جذب کرده‌اند، دارایی تحت مدیریت ETFهای بیت کوین (حدود ۱۰۹ میلیارد دلار) همچنان چند برابر اتریوم (حدود ۱۸ میلیارد دلار) است. بازار ETFهای کریپتو در هفته‌های اخیر خبرساز بوده؛ از جمله تأیید ETFهای اهرمی ۳ برابری بیت کوین و اتریوم توسط SEC.
جهت روزهای آینده را دو عامل مشخص می‌کند: لحن صورت‌جلسه FOMC امشب و داده‌های جریان ETF روز سه‌شنبه. اگر ورودی‌ها برگردند و لحن فدرال رزرو ملایم باشد، مقاومت ۸۷ هزار دلار دوباره به آزمون گذاشته می‌شود؛ در غیر این صورت، حمایت ۸۵ هزار دلار به میدان می‌آید.
این مطلب یک تحلیل خبری است و توصیه مالی یا سرمایه‌گذاری محسوب نمی‌شود.
